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　　开端：环球老虎财经app

　　外资PE们列队奔赴中国购买物流地产。而当作寰球最大的另类财富科罚公司，黑石集团特殊“彪悍”，从上海的首笔投资到对广州空港物流园的全面收购，再到如今对东百集团财富的再度溢价接盘，黑石以其浑厚的成本实力，飞速在中国的物流地产行业中，开启属于我方的“大帆海期间”。

　　寰球最大的另类财富巨头黑石集团又有了新动作。

　　8月9日晚间，东百集团发布公告称，公司拟将波折持有的4家参股公司的20%股权转让给黑石集团关联基金旗下相关子公司，受让方最终箝制东说念主为好意思国上市公司Blackstone Inc．

　　从公开信息可得，东百集团本次转让股权的公司均为物流地产类子公司，诀别为佛山乐平、天津宁河、成皆新津及佛山芦苞4个仓储物流技俩的开辟设立运营主体。

　　事实上，早在2018年至2020年，东百集团就已先后将上述四家方针公司的80%股权转让给黑石集团关联基金项下子公司。也即是说，现时黑石集团如故全资控股了东百集团培植的这4家物流地产类子公司。

　　除了这4家公司外，在中国，黑石在物流地产的布局顺次昭彰在加速。2013年，黑石在中国开启物流地产布局，首笔投资投向了上海的物流开辟技俩。2017年，黑石在中国培植了多元财富科罚平台“龙地”，背靠黑石的资金实力，龙地很快成为国内最初的物流详尽处事供应商之一。

　　各样迹象标明，素有“PE之王”称号的黑石集团正在中国的物流地产行业“赛马圈地”。

　　黑石接盘

　　东百集团财富

　　乍暖还寒的百货市集，深深影响各家百货上市公司。

　　比拟于其他百货公司，崛起于福建的百货公司——东百集团的事迹较为出色。据其泄漏的2023年年报浮现，叙述期内，公司已毕营业总收入18.86亿元，同比增长12.84%；归母净利润3504.54万元，同比增长60.89%。

　　不外，在已毕出色事迹的背后，东百集团的财务压力却如故“深切骨髓”，财务数据浮现，箝制客岁年末，短期告贷较上年末加多73.96%，占公司总财富比重高潮4.74个百分点，短期告贷、其他流动欠债为53.76亿元，约占总财富的36.97%，而该公司的货币资金仅为2012.86万元。

　　或受此影响，东百集团持续出售旗下财富以求“回血”。

　　8月9日晚间，东百集团公告称，公司拟转让波折持有的佛山睿优仓储有限公司（以下简称“佛山睿优”）、天津营建供应链科罚有限公司（以下简称“天津营建”）、成皆欣嘉物流有限公司（以下简称“成皆欣嘉”）及佛山睿信物流科罚有限公司（以下简称“佛山睿信”）4家参股公司的20%股权受让方系的最终箝制东说念主为好意思国黑石集团，揣测为东说念主民币2.79亿元，一起礼聘现款风物支付。

　　这部分财富关于东百集团来说仍是“现款奶牛”。东百集团默示，本次转让4家有计划公司20%股权减少今年度投资收益约1400万元。

　　此外，佛山睿优、天津营建诀别于2019年向相关金融机构肯求了3亿元、3.3亿元的固定财富告贷，上述公司卓越东百集团为上述告贷诀别提供财富典质、股权质押等担保风物。因此，在佛山睿优、天津营建20%股权交割前将完成相关股权质押送除手续，该公司对上述参股公司告贷的担保包袱亦随之打消。

　　事实上，这不是东百集团第一次转让旗下财富。回顾东百集团物流板块的的发展历史，上市初期，该公司最初专注于百货零卖和买卖地产开辟业务，直至2016年，东百集团运转实施多元化战术，并将物流地产当作其要点发展领域。

　　据了解，在物流产业的早期发展中，东百集团依托大鞭策中联集团的地皮获取智力和资金支撑，通过收购股权、购买财富和竞买等多种风物，在环京和环广地区进行了战术布局。

　　2018年物流业务换帅，领有普洛斯任职史的王海峻赴任。以此为基础，东百集团络续从普洛斯、万达集团、复星地产等企业挖角积存了不少东说念主才，并组建了一支新团队。

　　同期，东百集团提倡物流板块要礼聘轻财富运营念念路，以及“投-建-招-退-管”的闭环运作模式，默契收并购获取熟地开辟，并强调对各仓储物流技俩快速的投资、设立、运营、退出并保留科罚权，已毕篡改策划和资金闭环。

　　已往，黑石集团就作价2.84亿元收购了东百集团旗下佛山睿优80%股权。随后在2019年-2020年，东百集团又诀别以3.52亿元、1.77亿元和2.70亿元的价钱，将天津营建、成皆欣嘉和佛山睿信80%股权先后转让给黑石集团。

　　加上这此次2.79亿元的收购价，来自好意思国的黑石集团如故从东百集团手中购买了约13.62亿元的财富。

　　除了向黑石出售财富外，2022年东百集团还曾将位于长三角的嘉兴王店、常熟经开南和常熟经开北仓储物流技俩转让给领展房地产投资相信基金。建筑面积揣测约19.21万平常米。

　　黑石集团的

　　物流地产生意经

　　从往来价钱来看，黑石从东百集团中购买这4家公司20%股权的价钱并未低廉。

　　公告浮现，佛山睿优、天津营建、成皆欣嘉及佛山睿信这4家公司的评估价值诀别较账面价值加多224.49%、18.27%、133.46%、314.59%。

　　以此谋略，历程高升值后，这4家公司20%的股权评估价值约为2.64亿元。而黑石集团却称心在这个基础上再溢价5.68%，最终成交价达到了2.79亿元。高溢价或诠释了黑石集团关于中国物流类地产异日趋势的看好。

　　据了解，当作华尔街最大的私募股权巨头、寰球最大的另类财富科罚公司，物流地产，一直以来皆是黑石集团在寰球的投资主题之一。

　　自2010年，黑石通过200多笔往来收购了寰球逾越10亿平常英尺的物流地产。关于该领域的布局决心，黑石总裁曾在财报电话会上直言，“我合计咱们从未见过比这更好的基本面。”

　　而在中国，黑石在物流地产的布局顺次也昭彰在加速。

　　2021年5月，黑石集团董事长、首席实行官兼蚁合独创东说念主苏世民曾默示，在中国房地产领域，黑石卓越青睐仓储和物流，这是汇注购物和其他线上举止的物流链中的一环。

　　2013年，黑石在中国开启物流地产布局，首笔投资投向了上海的物流开辟技俩。2017年，黑石在中国培植了多元财富科罚平台——上海龙地买卖科罚有限公司（以下简称“龙地”）。

　　在黑石的物流地产布局中，大湾区和华东地区向来是黑石集团发展物流地产的要点区域，除了从东百集团手中收购相关财富外，黑石还把见识瞄向了相通堕入“流动性危险”的富力地产。

　　2020年11月，黑石集团从富力地产手上收购了其唯独的物流园——广州空港物流园70%股权，只是一年后，黑石集团又收购了该物流园剩余的30%股权，付出的代价共计约为82.63亿元。

　　据了解，广州空港物流园位于广州市花皆区，是粤港澳大湾区内最大的城市物流园区。关于此次收购行径，黑石集团相关负责东说念主也默示，拿下这个物流园区，使其在中国的物流投资组合大幅膨胀了近三分之一。

资料显示，烽火转债信用级别为“AAA”，债券期限6年（第一年0.2%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。），对应正股名烽火通信，正股最新价为15.62元，转股开始日为2020年6月8日，转股价为22.54元。

资料显示，天路转债信用级别为“AA”，债券期限6年（第一年0.4%，第二年0.6%，第三年1.0%，第四年1.5%，第五年1.8%，第六年2.0%。），对应正股名西藏天路，正股最新价为4.33元，转股开始日为2020年5月6日，转股价为4.17元。

　　依靠鞭策强盛的成本实力，据龙地物流官网浮现，当今，龙地处事的客户涵盖电商、零卖、第三方物流、快递快运、制造业等行业。同期，龙地在19个城市进行了投资，科罚着40多个物流园区，总建筑面积已超500万平常米。

　　物流地产的

　　“大帆海期间”

　　黑石大致常常开拔点，亦然基于手中捏着赔本的资金。

　　当今，黑石集团是坐拥1万亿好意思元科罚规模的私募股权巨头。据黑石集团发布2023年度第二季度财务叙述，该公司财富科罚规模冲突1万亿好意思元，成为寰球首家已毕这一有计划的另类财富科罚公司。

　　2024年4月18日，黑石发布2024年第一季度事迹，叙述浮现其财富科罚规模增长了7%，达到1.06万亿好意思元。

　　不外，在黑石加大对中国物流财富的进入之时，各路成本皆在捋臂张拳，同期期，博枫、东久新宜、易商红木等具有外资布景的平台皆在积极召募投资物流财富的基金，持续加码该板块。

　　以“老敌手”博枫为例，相通当作寰球规模最大的另类财富科罚公司之一，博枫在中国的布局也在约束加速。

　　自2013年景为中国新宇宙集团的基石投资者，博枫已在中国市集深耕11年时辰。这时刻，博枫在中国的在管财富规模已发展到170亿好意思元，并在中国完成了一系列投资。包括2014年，博枫收购物流仓储品牌盖世理；2016年，博枫对盖世理进行品牌重塑，打造博枫地产物流平台；2017年，博枫收购沃尔玛东莞物流仓储用地。

　　2022岁首，红杉中国新基建股权投资基金完成召募，其中，博枫财富科罚公司是该基金最大LP。

　　此外，私募股权巨头凯雷很早就“押注”中国物流财富。据了解，凯雷早在2013年8月与物流仓储开辟商宇培协作，包括收购其五个已建成的仓储技俩49%股权，以及对在建12个仓储开辟技俩进入占比49%的股权投资。

　　高盛也在2022年与森瑶中国设立了合股公司，首期投资约6.75亿好意思元，在中国收购、开辟和运营一线城市及把握中枢城市的新式工业、物流、冷链等新基建技俩，首批种子技俩是4个位于大上海地区共计24万平常米的仓储财富。

　　或为了加强自己的竞争力。客岁以来，黑石集团运转在中国私募市集发力。中国证券投资基金业协会网站的信息公示浮现，客岁3月15日，黑石上海认真设立，后于8月21日在中国证券投资基金业协会完成登记。

　　在上海办公室落地后，黑石备案了第一只家具。字据中国证券投资基金业协会网站，4月26日，黑石上海设立了“黑石外洋投资1号私募证券投资基金”。这是黑石赢得QDLP履历后，初度向中国投资者提供私募家具。

　　如今，黑石再出资2.79亿元从东百集团手中收购物流地产，浮现出其对中国物流地产行业“铁王座”的势在必得。

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